Kasikorn Securities ฮาลาลไหม

คำตอบสั้นคือ ไม่มีหลักฐานว่า Kasikorn Securities ประกาศจุดยืนด้านการเงินอิสลามอย่างเป็นทางการ และไม่มีการระบุว่ามีบัญชี swap-free หรือบัญชีอิสลามอยู่บนหน้าเว็บที่เราตรวจสอบ Kasikorn Securities PCL เป็นบริษัทหลักทรัพย์ไทยที่จดทะเบียนและเป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยภายใต้เลขที่ใบอนุญาตโบรกเกอร์ 11 และเป็นบริษัทในเครือธนาคารกสิกรไทย ผลิตภัณฑ์หลักคือหุ้นไทย หุ้นต่างประเทศกว่า 28 ประเทศ กองทุนรวม ฟิวเจอร์ส และ Credit Balance ไม่ใช่โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์แบบออฟชอร์ที่มีบัญชีอิสลามเป็นจุดขาย ตรงนี้ไม่ใช่ข้อเสีย แต่เป็นข้อที่ต้องเข้าใจให้ตรงตั้งแต่แรก เพราะคำถามเรื่องฮาลาลของนักลงทุนมุสลิมนั้นไม่ได้จบที่คำว่า swap-free เพียงอย่างเดียว

ประเทศไทยมีประชากรมุสลิมเป็นชนกลุ่มน้อยราว 5-6 เปอร์เซ็นต์ กระจุกตัวหนาแน่นในสามจังหวัดชายแดนภาคใต้ ปัตตานี ยะลา นราธิวาส ฉะนั้นคำถามเรื่องความสอดคล้องกับหลักชารีอะห์จึงเป็นคำถามที่มีคนถามจริง ไม่ใช่เรื่องเฉพาะกลุ่ม แต่เราไม่พบเอกสารสาธารณะที่ Kasikorn Securities ระบุถึงบัญชีอิสลาม เป็นเรื่องที่ต้องถามตรงกับโบรกเกอร์และขอดูเอกสารเป็นลายลักษณ์อักษร

สิ่งที่ตรวจพบจริง

ข้อมูลที่เรามีบอกชัดเจนว่า Kasikorn Securities ไม่ได้ระบุประเภทบัญชีอิสลามหรือ swap-free ไว้ในเอกสารสาธารณะ ประเภทบัญชีที่มีการกล่าวถึงคือ บัญชีเงินสด บัญชีเครดิต บัญชีฟิวเจอร์ส บัญชีหลักทรัพย์ต่างประเทศ และบัญชีกองทุนรวม ผ่านแพลตฟอร์ม KS Trade และ KS Trade+ ไม่มีข้อความใดที่พูดถึงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนแบบปลอดดอกเบี้ย หรือกลไกชดเชยที่เทียบเท่า

เรื่องนี้สำคัญเพราะในโลกของฟอเร็กซ์และ CFD บัญชีอิสลามมักหมายถึงการยกเว้น swap หรือดอกเบี้ยข้ามคืน แล้วใช้ค่าธรรมเนียมคงที่หรือบวกสเปรดชดเชยแทน แต่ Kasikorn Securities ไม่ใช่โบรกเกอร์ประเภทนั้น ผลิตภัณฑ์หลักเป็นการซื้อขายหุ้นและกองทุนรวม ซึ่งคำว่าฮาลาลในบริบทนี้จึงต้องดูคนละชั้น คือดูว่าตัวหุ้นหรือกองทุนที่ซื้อเข้าถือการลงทุนที่ต้องห้ามหรือไม่

หุ้นกับดอกเบี้ย เมื่อไหร่ที่เกี่ยว

นักลงทุนมุสลิมจำนวนมากถามว่า ถ้าซื้อหุ้นไทยหรือหุ้นโลกผ่านโบรกเกอร์ทั่วไปจะผิดหลักชารีอะห์หรือไม่ คำตอบขึ้นอยู่กับสามชั้น

ชั้นแรกคือตัวหลักทรัพย์ ไม่ว่าซื้อหุ้นไทยหรือหุ้นใน KS Global Invest ที่ครอบคลุมกว่า 28 ประเทศ ผู้ซื้อต้องดูเองว่ากิจการนั้นมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจต้องห้ามหรือหนี้สินที่คิดดอกเบี้ยสูงเกินเกณฑ์ที่นักวิชาการแต่ละสำนักยอมรับหรือไม่ โบรกเกอร์ไทยทั่วไปไม่มีบริการคัดกรองชารีอะห์ให้ในตัว

ชั้นที่สองคือบัญชีเครดิต ผลิตภัณฑ์ Credit Balance คือการกู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ซึ่งมีดอกเบี้ยเป็นกลไกหลัก นักลงทุนที่ต้องการความสอดคล้องกับชารีอะห์จึงต้องเลี่ยงบัญชีนี้และใช้เฉพาะบัญชีเงินสด

ชั้นที่สามคือดอกเบี้ยจากยอดเงินคงเหลือในบัญชี นี่คือจุดที่คนมักมองข้าม เพราะโบรกเกอร์หลายแห่งให้ดอกเบี้ยกับยอดเงินที่ค้างอยู่ในบัญชี ซึ่งถ้าไม่บริสุทธิ์ต้องมีวิธีจัดการ ทางออกปฏิบัติคือถามโบรกเกอร์เรื่องบัญชีที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยแก่ลูกค้า แล้วโอนเงินออกทันทีเมื่อไม่ได้ใช้

ตัวเลขที่ต้องถามก่อน

ไม่มีข้อมูลสาธารณะเรื่องค่าธรรมเนียมเฉพาะของบัญชีอิสลามที่ Kasikorn Securities เพราะไม่มีผลิตภัณฑ์นั้นในสารบบ สิ่งที่เราเทียบได้คือค่าธรรมเนียมปกติที่เปิดเผยอยู่ ค่าคอมมิชชั่นหุ้นออนไลน์เริ่มต้นที่ 0.10% ในกลุ่มมูลค่าซื้อขายสูง โดยกลุ่มมูลค่าต่ำกว่าจะอยู่ที่ 0.15% และ 0.20% แล้วแต่ช่องทางและมูลค่าซื้อขายต่อวัน

ตัวเลขค่าคอมมิชชั่นนี้คือค่าธรรมเนียมปกติ ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมบัญชีอิสลาม เพราะโบรกเกอร์นี้ไม่มีบัญชีอิสลาม อย่าเอาไปเทียบตรงกับโบรกเกอร์ออฟชอร์ที่คิดค่าธรรมเนียมแบบ swap-free เพราะโครงสร้างต้นทุนต่างกันโดยพื้นฐาน

มุมที่คนถามบ่อยในไทย

คำถามที่ได้ยินซ้ำในกลุ่มนักลงทุนมุสลิมไทยคือ ซื้อหุ้นไทยผ่านโบรกเกอร์เครือธนาคารใหญ่ได้ไหม คำตอบคือตัวการซื้อขายหุ้นไม่ได้ผิดหลักในตัวมันเอง แต่ความสอดคล้องขึ้นอยู่กับตัวหุ้น และขึ้นอยู่กับว่าบัญชีนั้นมีดอกเบี้ยหรือการเก็งกำไรที่ต้องห้ามเข้ามาเกี่ยวข้องหรือไม่ ธนาคารกสิกรไทยในฐานะบริษัทแม่มีผลิตภัณฑ์การเงินอิสลามแยกอยู่ แต่ Kasikorn Securities เองไม่ได้ระบุว่ามีบัญชีซื้อขายหุ้นแบบอิสลาม

อีกคำถามคือ กองทุนรวมมีตัวเลือกฮาลาลไหม คำตอบคือขึ้นกับว่ามีกองทุนรวมชารีอะห์อยู่ในรายการที่โบรกเกอร์นี้ขายหรือไม่ ไม่ใช่คุณสมบัติของโบรกเกอร์เอง ต้องขอดูรายชื่อกองทุนที่เปิดขายแล้วคัดกรองเอง

ขนาดของความเสี่ยง

ความเสี่ยงหลักในมุมฮาลาลของที่นี่ไม่ใช่เรื่องการถูกหลอก แต่เป็นเรื่องความไม่ชัดเจนของข้อมูล ถ้าเปิดบัญชีไปแล้วคาดหวังว่าจะได้บัญชีอิสลามแบบที่โบรกเกอร์ออฟชอร์มี แล้วพบว่ามีเพียงบัญชีเงินสดกับบัญชีเครดิต นั่นคือความเข้าใจผิดที่แก้ได้ยากในภายหลัง

ประเด็นที่ต้องถามให้ชัดก่อนเปิดบัญชี

• มีบัญชีที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยให้ยอดเงินคงเหลือหรือไม่
• บัญชีเครดิตมีอัตราดอกเบี้ยเท่าไร และหักจากยอดคงเหลือหรือจากกำไร
• มีกองทุนรวมชารีอะห์ให้เลือกซื้อหรือไม่
• มีวิธีจัดการรายได้ต้องห้ามในบัญชีอย่างไร

สำหรับคนที่ต้องการความชัดเจนเรื่องชารีอะห์ตั้งแต่ชั้นโบรกเกอร์ ไม่ใช่ชั้นผลิตภัณฑ์ ทางที่สะอาดกว่าคือดูโบรกเกอร์ต่างประเทศที่มีบัญชี swap-free พร้อมเอกสารรับรองจากคณะกรรมการชารีอะห์หรือที่ปรึกษาด้านชารีอะห์ ซึ่งในประเทศไทยมีให้เลือกหลายสิบบริษัทจากที่เราเคยสำรวจ ไม่ใช่เรื่องของความน่าเชื่อถือ แต่เป็นเรื่องของความโปร่งใสด้านศาสนาที่โบรกเกอร์นั้น ๆ เตรียมไว้ให้

พื้นที่ตรงกลางที่ต้องยอมรับ

Kasikorn Securities มีจุดแข็งที่ชัดเจนในฐานะโบรกเกอร์ไทยที่ได้รับใบอนุญาตและเป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยภายใต้เลขที่ 11 อยู่ในความดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC Thailand) และมีบริษัทแม่ที่มั่นคงอย่างธนาคารกสิกรไทย ด้านความมั่นคงของโบรกเกอร์และความสะดวกของแพลตฟอร์ม KS Trade และ KS Trade+ ไม่ใช่จุดที่ต้องกังวล

แต่ในมุมการเงินอิสลาม ที่นี่ไม่ได้วางตำแหน่งเป็นผู้เล่นในตลาดนั้น ไม่มีบัญชี swap-free ไม่มีคณะกรรมการชารีอะห์ที่เปิดเผย ไม่มีกองทุนรวมชารีอะห์ที่ประกาศชัด ฉะนั้นคนที่ต้องการตอบคำถามฮาลาลด้วยเอกสาร ไม่ใช่ด้วยการตีความเอง จะต้องทำการบ้านเพิ่มมากกว่าคนทั่วไป

ในทางกลับกัน นักลงทุนมุสลิมที่ต้องการซื้อหุ้นไทยระยะยาว ใช้บัญชีเงินสด เลี่ยงบัญชีเครดิต และคัดกรองตัวหุ้นเองอยู่แล้ว ก็ยังใช้บริการนี้ได้ตามปกติ ความสอดคล้องกับหลักชารีอะห์ในกรณีนั้นขึ้นอยู่กับวินัยของตัวนักลงทุนเอง ไม่ใช่ขึ้นกับโบรกเกอร์